当众多巨头和创业者还在为共享打车、共享单车、VR、IP化、互联网金融沉迷时，一种全新的“众筹”正在造就一个又一个暴富神话。其名为ICO，即首次代币众筹，一般指区块链初创项目在众筹平台上发行项目代币，投资者使用指定数字货币购买代币为项目进行众筹行为。而近段时间以来，国内外ICO市场井喷式爆发。

今年初至5月17日，全球区块链的VC投资为1.07亿美元，ICO募资则达到了1.25亿美元。但这样的狂飙态势让人心惊，让人不由得想起此前P2P刚开始时的火爆。值得注意的是，目前ICO并无监管介入，处在监管盲区。一旦未来监管插手，ICO是否会像后来的P2P那样，“跑路”频现呢？

资质的鱼龙混杂，千奇百怪

ICO的特点就是足够“隐形”，区块链创业公司不以公司股票或债券为融资工具，而是直接发行自己的数字代币，交换比特币、以太币等较为流行的数字货币，以达到融资创业的目的。简单来看，就是拿自己制造的钱，去换真正的数字化“真金白银”。

不要以为ICO看起来似乎非常简单，会让很多人谨慎对待，实际上其火爆之势已经超越大众想象。国家互联网金融风险分析技术平台7月25日发布的《2017上半年国内ICO发展情况报告》显示，今年上半年，国内已完成的ICO项目共计65个，累计融资规模26.16亿元，累计参与人次达10.5万。

这样的暴利和敛钱速度，让很多创业者为之眼红，由此产生的乱象与投机者也层出不穷。最典型的现象，就是“草台班子”泛滥。很多团队规模小到只有几个人，不需要花钱去制造一个公司，也不需要有具体的产品，只要创造一个区块链的概念，就能找到所谓的业内“大牛”、“大佬”展台，然后以全面发散的营销方式进行宣传、造势。只要自己制造的新数字货币暴涨，就能吸引众多“韭菜们”入局。然后，就可以坐等“收割”。

洗脑般的传播手段

国内的ICO团队非常善于“洗脑”，他们的传播手段总结起来很简单，就是“全面撒网、重点捞鱼”。QQ群、微信群、小密圈、行业网站、路演等，几乎就是他们全部的洗脑传播渠道。QQ群、微信群等吸引那些“韭菜们”的注意，通过小密圈继续发酵，而在行业网站上发表高大上且艰涩难懂的文章，证明自己的正规性和美好前景。

最终则是进行各种路演，邀请业内“大佬”来站台，疯狂炒作自身新币的前景，成功构建出一个有着极大潜力的ICO投资形象。效果显然是很显著的，某ICO第一天最高价格66.66元，涨幅33倍；另外一个ICO从最初的一股几毛，翻了90多倍；甚至还有的ICO，一年涨了1500倍……

“韭菜们”无法去甄别这些ICO的真假，只能是通过ICP团队给出的项目信息进行自己的判断。但在ICO团队精心的包装下，不是真正的金融界专业人士根本难以分辨，“韭菜们”只有任人宰割。

未受到监管的ICO会不会是下一个P2P的重灾区？

其实，并不是所有的ICO都存在问题。就像P2P平台，“跑路”的虽然有很多，不过也有一部分正规的。但是从ICO行业目前的形势来看，其面临的主要问题是信息披露不充分、风险揭示不完整。

大部分ICO 项目处于初创阶段，参与ICO前也没有像IPO、VC等传统融资前完善的尽职调查。项目是否合规，不是专业人员难以甄别。而对于法律、政治、经营风险，很多项目避重就轻，甚至不予披露。ICO自以为不触犯法律，但其中却存在着极难以把控的风险。未受到监管的ICO，很有可能随着时间的推移变成下一个P2P重灾区。

不过，ICO并非真的能够“纵情狂欢”。在国外，已经有政府监管部门开始对ICO进行关注并且进行严格的监管。而在国内，中国人民银行数字货币研究所所长姚前在一次研讨会中直言，“从制度建设出发，我们应该尽快在法律上给予ICO一个说法，一个完整的监管框架，对于促进整个区块链行业健康发展非常重要”。

监管将至的信号越来越明确

9月2日晚间，中国首家比特币交易平台——比特币中国宣布即日起暂停ICOCOIN充值与交易业务。这是自ICOINFO之后又一家平台主动关停业务。

　

这一天，ICOCOIN暴跌近36%，总流通市值在24小时内蒸发约2440万美元(约合人民币1.6亿)。

另一个值得关注的消息是，一场本应于9月2日召开的区块链盛会据报道被有关部门叫停。

此前，证监会、中国互联网金融协会等多个监管部门提示风险。坊间传言，针对ICO的监管办法正在进一步制定当中。

ICO这种另类投资方式，似乎打开了一只潘多拉的盒子。从20万裂变成600万的暴富传说时至今日仍然不绝于耳。然而，26亿人民币规模背后，创新与非法集资混为一谈，ICO未来究竟将走向何方？

是不是非法集资？

无数个一夜暴富的新闻之后，ICO究竟是不是非法集资的讨论日益盛行：ICO融的“资金”身份并不明晰的比特币等所谓的数字货币，然而其投资玩法却又并不符合我国几乎所有与金融相关的法律法规。

实际上，从当下监管层针对ICO的风险提示中，也并不难看出将ICO定义为非法集资的倾向。上周三晚间，中国互联网金融协会发布《关于防范各类以ICO名义吸收投资相关风险的提示》中便指出，部分机构以ICO为名义从事融资活动，相关金融活动未获得任何许可，其中涉嫌诈骗、非法证券、非法集资等行为。

未被阳光照射的土地，比你想象中的还要失控和毒辣。而当阳光照射进来后，迷障退散，妖魔鬼怪也就该现出原形了。