我最近打开余额宝，频繁收到一个推送。

原来，余额宝已经上线六周年了。

我在支付宝里还发现个小功能，搜索【余额宝时光机】，可以查看你是第几位加入余额宝的以及余额宝陪伴你的这些年……挺感慨的 。

想起余额宝刚上线那一阵，收益一度突破6%，最高的时候，收益达到6.7%。

而今年，天弘余额宝货币基金收益从2.6%一路跌到现在的2.3%，跌幅高达13%。

至于余额宝的收益为什么一直下跌？

一方面是因为受市场环境影响，货币政策维持宽松现状，基金收益率跌跌不休，接连跌破3%、2.5%的关口。

另一方面是因为不断有竞争者的加入，之前是各类宝宝产品，去年下半年加入了创新型现金管理产品，而今年各大银行的T+0理财，开始受追捧。

这些对余额宝造成了一定的冲击。

底层资产中的现金比例提高了。

我查看了天弘余额宝的季报，从去年四季度到今年一季度，现金资产从56.65%升至61.03%，总资产从15806.95亿元升至16950.87亿元。

现金资产比例变高，债券比例减少，而大家都清楚，债券的收益多数情况下是高于现金收益的。这样一来，相当于减少了高收益的资产。

如此调整，正是出于余额宝对风险的考虑，主动的降低了投资风险。而未来，为了更平稳的运行，余额宝进一步调整资产，降低利率，压缩规模，还是有可能的。

保持“流动性合理充裕”的货币政策。

2019年，市场经历了全面降准、定向降准、MLF大规模净投放等举措，在此背景下，整个市场利率进入了下行周期。

央行今年继续保持“流动性合理充裕”的货币政策，整个市场的流动性过剩，即使M2增速下去了，但货币市场增量依然可观。

出于这两点考虑，余额宝之后收益还可能会继续下跌。

至于会不会跌破2%，我觉得可能性不大。

这是因为余额宝的底层资产主要是，通知存款、短期融资券、1年以内的银行定期存款、大额存单、期限在1年以内的债券回购、期限在1年以内的中央银行票据)等。

现在的话，1年期定期存款利率1.5%+，大额存单利率2.2%+……所以余额宝的收益还是有一定的支撑的，不需要担心会跌破底。

但我相信仍然有很多人出于便利性考虑，会把钱放在余额宝里。

其实如果是出于便利性和消费的考虑，大家不妨看看微信的零钱通和余额+。

它的收益可比余额宝的基金要高出不少，大家感受下：

而除了微信里的货币宝宝外，微众银行的活期+，也是个很不错的选择。

虽然余额宝的辉煌时代结束了，但作为国民理财，它的作用不可忽视。

我把它当作接近无风险的理财产品，常常和自己的理财收益做对比。

如果连余额宝都跑不赢，那一年真的是白忙活了~