相比起出身精英阶层的黄峥，刘强东一直以来都被誉为白手起家的草根英雄！

然而人算不如天算，谁能想到，这位出身贫寒、不知妻美的英雄就这样被拉下了神坛！

刘强东！你人设！崩了！    

一条丑闻能杀死京东吗？

8月31日在美国明尼苏达州，刘强东因涉嫌强奸被捕。性侵风波后第一个交易日，京东股价开盘后大跌逾7%，市值较前一日蒸发27亿美元。

丑闻不断发酵，“摩根士丹利大砍30%目标价，京东股价盘中跌超6.5%”、“一天跌近11%！京东股价连日重挫，市值累计蒸发逾70亿美元”、“刘强东麻烦大了：京东两天暴跌11% 市值蒸发350亿！”等头条频繁袭击投资者视野，一时间市场看空情绪高涨。

被“性侵”二字震慑住的投资者纷纷抛售京东的股票，我们此时不妨理性地分析对比一下，京东是否会就此凉凉，股价一蹶不振？

回顾2015年初，因涉嫌出售假冒伪劣产品，阿里巴巴深陷危机，股价大幅下挫。当年11月，市场看空阿里巴巴的情绪达到顶峰，假货风暴成为阿里最大的风险。但当时阿里巴巴交投价位仍在75美元左右。在阿里出台实施大量平台打假和公关工作后，股价在2016年2月之后逐渐回升，并一度突破200美元。

对比来看，淘宝与京东这两件事情面临的风险不同，但都告诉我们一个道理：短期的丑闻，不会对企业长期基本面带来重大影响。

没有刘强东的京东或许会更好

无论案件最终的判定结果如何，刘强东一案本身并不会带来太大影响。因为没有刘强东的京东，也许只会更好，不会更惨。

一直以来京东实行的都是广为诟病的VIE架构，这让刘强东拥有绝对的控制权。对于在美国上市的中国企业而言，该架构显得尤为不明智。因为这把权力都集中在一个人身上，导致美国投资者的意见和建议无法得到重视，甚至不为管理层所知。京东既然已经计划走向国际，那就应该聆听国际投资者的声音。也许刘强东的领导，带领京东成为了中国的电子商务巨头，但是国际化需要不同的思维。因此，如果刘强东因为此案而不再是领头羊，对于想要走向国际的京东来说，也许并不是件坏事。

另外，刘强东拥有接近80%的投票权，这会影响京东业务和运营中一些非常重要的决策，例如董事会成员选举和企业合并的流程审批等等。没有刘强东的参与，董事会甚至不能举行正式会议。所以，如果刘强东卸任CEO一职，京东就可以修改公司章程，让股东更加容易地参与企业管理。

当然，刘强东一案仍然有不少诡异之处。如果一开始就有证据，但明尼苏达州警察却没有将刘强东拘留更长时间，这其实向市场释放出了一个错误的信号。最近路透社爆出了更多案件细节，但是刘强东代理律师予以否认，并谴责路透社妨碍司法公正。事发至今已接近一个月，考虑到案件的性质和涉案人员，更多调查细节应该得以披露才对，否则只会导致公众和投资者一味猜测。

人设崩了不要紧

都说贵圈真乱，但商业圈好歹比娱乐圈靠谱点。现在很多明星不靠作品说话，靠的是人设、颜值。所以明星的人设一旦崩塌，就会迎来大型脱粉现场。但商业圈不一样，消费者更看重的还是你的公司和产品。至于你这个人设崩不崩，只要不影响公司运作、产品消费，那也就是个八卦谈资而已。

虽说刘强东常年出现在娱乐版面，但论属性，他仍是个商人。他所代表的京东仍是一家上市商业公司。判断一家上市公司的价值，这方面巴菲特可以说拥有至高无上的话语权。他将格雷厄姆提出的“价值投资”理念运用地炉火纯青。

举巴菲特的一个投资案例——富国银行。巴菲特对富国银行青睐有加，曾在2009年股东大会上表示，“如果能把所有资金投入一只股票，那就是富国银行”。后来富国银行爆出造假丑闻而陷入信誉危机，巴菲特身价也因此缩水14亿美元。但他仍然不离不弃，因为他相信富国银行的基本面没有问题。今年5月，巴菲特在接受《财富》杂志采访时再次表态，“不出十年富国银行股价肯定比现在（52.66美元）高得多。”

“只有潮退了，才知道谁在裸泳”。同样，只有丑闻平息了，价值才会浮出水面。所以我们就抛开这个性侵丑闻不谈，来看看京东的基本面到底如何。

就活跃用户数量、平均购买量、总营收而言，京东的市场份额一直在不断扩大。2012年活跃用户数量为2930万人，去年这个数字已达到2.925亿人。如图1所示，预计今年TTM活跃用户数量将达到3.138亿人，较去年增长7.3%。这些活跃用户的购买量也呈类似的增长。如图2所示，2013年至今，京东的营收稳步增长。

8月中旬，刘强东还没去明尼苏达的时候，美国知名投资研究机构MKM Partners发布了一份报告称，尽管京东的股价正处于历史低点，但鉴于对营收以及京东物流的增长预期，京东股价有望在第二季度之后迎来新一轮上涨。

MKM提到，今年一季度京东在线销售净收入同比增长了31%至915亿元人民币，约为146亿美元，占第一季度总营收的91%。而其中，对家电和家居用品等多种类产品的强劲需求，是推动这一业绩上涨的主要因素。目前京东正在继续投资相关领域，以扩大其供应链的能力，从而加强电商业务的发展。

然而MKM猜中了故事的开头，却没猜中结尾。但这份报告中的理由是中肯的。如果刘强东没有明尼苏达大学，如果他管住了自己，或许这一切都会如期发生。

墙倒众人推，京东股价下挫之际，华尔街投行也跟风下调了对京东的股价预期。24日MKM分析师Rob Sanderson将京东目标价从51美元下调至41美元，但仍维持买入评级。不过截止本文发稿前，京东股价为25.43美元，MKM的目标价仍比目前价格高了60%。不过最激进的下调之举当属摩根士丹利。17日摩根士丹利将目标价从37美元下调至25美元，但与当日水平（25.73美元）或目前水平（25.43美元）相比，这也都相差无几。

估计这些投行的潜台词是：跌跌就收吧，该涨的继续涨起来。总体而言，各大投行对京东的未来还是持乐观态度的。

网络上流传着奶茶妹妹中秋夜的朋友圈截图，配文是“只要一家人在一起，便是圆满。祝愿中秋快乐！惟愿守得云开见月明”。对于投资者来说，刘强东一家人怎么样，中秋夜快不快乐，都不重要，他们也只想要守得云开见月明，翘首盼望京东股价回升的一天。刘强东的人设就此崩塌，但京东或许还是那个京东。

来源：金十数据 

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