人类所有的力量，只是耐心加上时间的混合。所谓强者既有意义，又等待时机。——巴尔扎克

曾经的那个红衣教主回来了，周鸿祎这次扣动了“互联网金融巨头”上市的发令枪。

第一梯队的互联网金融巨头蚂蚁金服、京东金融、度小满正在加速融资、扩充体量时，卧榻之侧的“360金融”率先搞出了大动作。

曾经“自费回A股”的红衣教主周鸿祎携不满三岁的新公司——360金融，悄然叩响了美国SEC的大门，有望成为中国互联网巨头第一股。

周鸿祎似乎要再次在互联网金融领域搅起战火。

赶在2017年底，互金协会整治现金贷之前，估值体量较小的拍拍贷、宜人贷、人人贷、趣店等互联网金融公司已经率先赴美赴港上市。

赚得盆满钵满的诱惑之下，除了传统的互联网巨头阿里，腾讯、京东、百度早早布局互联网金融，就连小米、滴滴、今日头条、美团等移动互联网巨头也纷纷布局金融。中国前20大互联网公司，只有陌陌没有布局金融业务。

成立仅仅2年半的360金融，突然启动上市，让整个互联网颇有些意外。

招股书显示，截止9月30日，360金融已经累计服务640万人民币，撮合促成贷款总额944亿元人民币，这个数字仅次于蚂蚁金服、微众银行、京东金融和百度金融。

今年12月底，互金整治办将开启全国性的P2P合规备案。届时，合规验收不合格的机构将无法拿到备案，不能继续经营。

驶向万亿蓝海的巨轮已经开始鸣笛，手持牌照的老牌互联网巨头们已经依靠庞大的流量优势和稳定的获客渠道，稳稳坐在头等舱。

360金融叩响了互联网巨头上市的枪声。枪声之外，有巨头的侧视，也有众多P2P的胆寒。

而最新的消息是，微众银行估值达到1200亿元，也正在筹备启动A股上市。而蚂蚁金服估值达到1500亿美元，外界评论这是上市前最后后一轮融资。

中国巨无霸互联网金融巨头上市潮，正在到来。

1.凶猛的360

360借条大概是第一个在抖音里做广告推广的贷款端产品。

今年春节之后，头条旗下的“抖音”以黑马姿态，一骑绝尘，连续数周占据手机应用市场新下载APP排行第一名。随即引发马化腾和张一鸣在朋友圈中的隔空战。虽然腾讯很快复活了旗下的短视频产品——微视，但“南抖音北快手”的格局已经形成。

今年4月份，一则“360借条的广告”就空降在刚刚开放广告招商的抖音里。短视频中，几位穿着光鲜的白领手头拮据又碍于面子，正在困苦之际，是360借条的授信贷款给了他们周转的时间。

除了花大力气在各种渠道做推广外，与360的合作关系更是360金融能够稳定获客的主要依靠。

招股书显示， 2018年上半年，360金融净收入约为7.429亿元人民币，相比2017年同期增长5939.8%；2018上半年净亏损为5.72亿元人民币，调整后的净亏损为1.06亿元。

截至 2018 年 9 月 30 日，通过 360 金融的服务获得贷款的用户累计 640 万、360 金融累计促成的贷款总额 944 亿元人民币、贷款余额达 347 亿元人民币。

作为360金融的核心产品，360借条操作简单，定位于连接借款用户和金融机构。一方面为国有银行和区域性银行提供继续贷款的客户，一方面通过渠道推广获取这些客户的信息。 360金融赚取的，则主要是交易服务费和贷后管理费用。

实际上，早在2013年，做PC端软件出身的红衣教主还公开表示“看不懂互联网公司一股脑全在做金融”。

但正野蛮生长的空白地带，已经容不得周鸿伟多加思索。

2015年12月18日，宜信旗下P2P平台宜人贷在纽交所上市，成为中国互金赴美上市的第一股。随后，宜人贷、趣店、信而富等“船小好调头”的网贷平台纷纷抓紧时机快速圆了上市梦。

2016年以来，赶上了现金贷浪潮的末班车，凭借360的品牌优势和低利率，360借条得以快速增长。“金融业务在360内部享有一切职能部门的绿色支持通道，所有事情都破例获得快速支持——从公司注册到各种破格招聘，甚至各大金融机构与周鸿祎的会面时间安排，都有特殊待遇。”

360金融前高管透露，360借条在2017年向用户发放了近400亿元贷款；2018年，360借条放款目标定在了1000亿，实现利润8至10亿元。

2.巨头的金融战

曾经和腾讯抗争，打响“3Q之战”的红衣教主，在全新的互联网金融领域，颇有失意之感。

如果能回到2015年，正在砸锅卖铁自费回A股的红衣教主，或许会在口袋里留点钱，早早买下第三方支付的牌照。不过，当时的他，眼里只有“把360从美股买回来”。

而彼时的BAT，正瞅准了金融监管政策的宽松期，大量申请或收购金融牌照。

早在2013年10月9日，蚂蚁金服、腾讯、中国平安等几大巨头就在上海高调成立了众安在线，喜提保险牌照。

2014年12月，腾讯携百业源、立业集团等知名民营企业发起设立了微众银行，这是国内首家民营银行和互联网银行。

2015年，微众银行推出普惠金融贷款产品“微粒贷”，这款主打“消费金融”的神器，很快成为扭亏为盈。

微众银行2017年年报显示， 2017年营业收入67.48亿，净利润14.48亿。资产总额817亿元，同比增长57%；各项贷款余额477亿元，同比增长55%，各项存款余额53亿元，同比增长62%，业绩表现亮眼。

2016年8月，支付宝和财付通等支付机构的牌照终于在裸奔三个月之后获得续展。

2017年10月11日，原保监会的一则批复函显示，由腾讯控股的微民保险代理正式获批。

2017年12月26日，证监会批复由腾安信息科技（深圳）有限公司申请基金销售业务资格。

手里拿的金融牌照可以多到斗地主，行业内的老玩家们享受着头部效应带来的红利。BATJ一马当先，新生代TMD也快马赶上。

今年 2 月，滴滴以“滴水贷”作为切入点，开始涉足汽车金融和消费金融。美团与今日头条则分别上线了线上小贷产品“美团生活费”及“放心借”，OTA 巨头携程则注资 15 亿元成立金融科技子公司，开始金融业务的新一轮布局

相较之下360金融更像是豹子——看准目标一击即中，BATJ的形象则像是大象——业务线众多，全面开花。对于当下及未来市场形势的判断，既不能单凭牌照多少而“论英雄”，也不能忽视大象也有起舞的可能。

唯一能够确认的是，通过“金融科技”赋能B端是各大科技巨头们，正在抢食的广袤市场。

此时，周鸿伟则只能寄希望于快速孵化360金融，早日完成分拆上市。

3.“马太效应”

毕马威一份报告显示，互联网金融领域已经呈现显著的“马太效应”。

以BATJ为例，这些公司过去累计融资超过500亿美元，仅过去12个月的融资额就超过了260亿美元。其中，蚂蚁金融、京东金融、度小满分别融资145亿美元，19亿美元、和19亿美元。

今年4月底，百度宣布旗下金融服务事业群组正式完成拆分融资协议签署，拆分后新公司将启用全新品牌“度小满”，实现独立运营，同时公布了A轮19 亿美元的融资。

6月份，蚂蚁金服宣布完成新一轮融资，融资金额高达140亿美元，创造了全球未上市互联网公司的最高单笔融资纪录。公司估值也蹿升到1500亿美元，相当于百度、京东两家公司的市值总和。

四家公司以其庞大市值为基础，在过去几年间从互联网领域高调布局金融领域，并在金融版图的扩建中游刃有余。从支付、消费金融，到银行、保险、基金和证券，几乎都成了 BATJ 的围猎之地，形成了完整而庞大的金融生态体系。

不过，日趋严厉的监管政策正在改变消费金融“来钱快”的规则。

2017年12月8日，互金协会发布针对网贷业务风险的专项整治实施方案，要求排查综合实际利率是否符合“最高年化利率36%”的规定，并且明令禁止收取砍头息、高额逾期利息、滞纳金等。

以率先在美股上市的宜人贷、人人贷、趣店为例，受SEC调整会计准则、国内监管大环境等影响，股价纷纷跌破发行价。

于是众多互联网金融公司，纷纷转型做“科技”，拓展2B业务。

再以蚂蚁金服为例，8月23日，阿里巴巴2019财年Q1财报显示，蚂蚁金服利润为人民币24.26亿元，环比上一季度增长4倍。财报显示，支付宝和全球合作伙伴一起服务的用户达到8.7亿，蚂蚁金服面向B端推出的“多收多保”服务已覆盖超过2500万家小微企业。

几乎与此同时，伴随着阿里巴巴eWTP（全球电子贸易平台）战略的实施，蚂蚁金服落地马来西亚，为其提供普惠金融服务，由此开启了全球化的脚步。

无独有偶，京东金融也悄然改名为“京东数科”，强调不做金融，改做Fin—tech金融科技。

横向对比之下，以撮合交易为拳头产品的360金融，目前看来并没有在金融科技领域抢占至高点。

消费金融行业一向是用高利润覆盖高风险。当贷款利率上限已经被固定在了36%的红线以内，那么谁能用风控技术控制坏账率、最大限度获取优质客群，谁才能笑到最后。

从这种意义上来看，360金融与各大互联网金融公司还有很长的路要走。

谁会知道，曾经在互联网时代征战BAT的周鸿祎，会在“科技金融”时代玩出什么新动作。